股票配资操盘 债市日报：8月5日

　　新华财经北京8月5日电（王菁）债市周一（8月5日）受到海外市场情绪冲击，避险买需早盘开始涌现，午后现券振幅稍有收窄，超长端期债则大涨收市；公开市场当日3015.7亿元逆回购到期，月初流动性仍保持宽裕，资金利率多数下行。

　　机构认为，当前基本面持稳预期延续，长期视角下存在支持性货币政策取向，而低利率环境下机构欠配格局仍存，利率长期维持低位或存在支撑。但考虑到降息后的行情中长端利率下行较多，仍需关注央行是否会采取收益率曲线管理措施。长期视角下利率或维持震荡偏强的格局，可以关注阶段性回调阶段的机会。

　　【行情跟踪】

　　国债期货集体收涨，30年期主力合约涨1.14%报112.97，10年期主力合约涨0.27%报106.55，均续刷历史新高；5年期主力合约涨0.1%，2年期主力合约涨0.03%。

　　银行间主要利率债收益率早间开始显著走低，期债盘后部分中长期品种振幅收窄。数据显示，10年期国开活跃券240210收益率午后一度下行4BPs报2.153%，10年期国债活跃券240004收益率一度下行3.5BPs报2.083%，突破2.1%关口，该券现报2.1175%；30年期国债活跃券230023收益率下行4.6BPs报2.2925%。

　　中证转债指数收盘跌0.8%，113只可转债跌幅超2%，胜蓝转债、景20转债、福能转债、诺泰转债、甬金转债跌幅居前，分别跌6.1%、5.33%、5.27%、4.96%、4.8%。涨幅方面，4只可转债涨幅超2%，新星转债、尚荣转债、岭南转债、今飞转债、晶瑞转债涨幅居前，分别涨5.41%、4.77%、2.49%、2.48%、1.99%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，上周五（8月2日），美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌26.6BPs报3.89%，3年期美债收益率跌25BPs报3.714%，5年期美债收益率跌21.6BPs报3.623%，10年期美债收益率跌18.2BPs报3.795%，30年期美债收益率跌16.9BPs报4.109%。

　　亚洲市场方面，日债收益率全线大幅下挫，3年期和5年期日债收益率下行16.9BPs和19.6BPs，分别报0.269%和0.387%；10年期日债收益率报0.784%，下行17.6BPs。

　　欧元区市场方面，当地时间8月2日，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌5.4BPs报3.826%，法国10年期国债收益率跌2.7BPs报2.962%，德国10年期国债收益率跌7BPs报2.169%，意大利10年期国债收益率跌1.3BP报3.628%，西班牙10年期国债收益率跌3.2BPs报3.055%。

　　【一级市场】

　　农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2977%、1.6951%、1.8269%，全场倍数分别为4.32、5.1、4.28，边际倍数分别为21.25、4.15、1.22。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公开市场开展6.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，当日3015.7亿元逆回购到期。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行1.2BP报1.585%；7天期下行0.6BP报1.694%，创2023年8月以来新低；14天期下行3.8BPs报1.714%，创2023年8月以来新低；1个月期下行0.7BP报1.818%，创2022年11月以来新低。

　　【机构观点】

　　华泰固收：基本面偏弱+机构欠配压力持续，央行态度弱化，债市做多情绪充分展露。目前市场已定价央行态度转温和，利率又下一城对负面信息的敏感度上升，央行出手调控市场、稳增长政策仍是需要提防的扰动因素。海外市场风波主要从外需等四条路径影响国内债市，整体偏正面。趋势之下，调整是机会，上涨增大风险，债市短期走强后可能很快迎来震荡休整。

　　申万宏源：对于8月债市维持2024年下半年债市策略报告中的观点不变，继续提示8月中旬附近资金利率、长短端收益率或见年内拐点，尤其是考虑到目前市场利率与政策利率偏离幅度较大，债市调整空间或不容小觑。

　　兴证固收：债市的极致行情下，压利差仍可能持续一段时间。交易拥挤度有所上升股票配资操盘，但尚无明显的风险提示信号。考虑到后续宽财政、短端利率、汇率波动等因素，8-10月份可能向“见好就收”切换，建议以“上涨减仓、下跌加仓”的方式应对。后续主要观察2个时间点，8-10月初资金面相较于上月初的变化；8-10月中旬税期资金面的边际变化。